顆粒硅賽道一騎絕塵，更名一歲的協(xié)鑫科技成色幾何？
鳳凰涅槃的協(xié)鑫科技，繼續(xù)押注硅材料業(yè)務(wù)，在過(guò)去幾年開啟了狂飆突進(jìn)的模式。
尤其是在2022年，凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高的業(yè)績(jī)成績(jī)單，則是反映出協(xié)鑫科技已經(jīng)進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展的新階段。對(duì)此，協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)、協(xié)鑫科技董事局主席朱共山感觸尤深，過(guò)去一年是公司關(guān)鍵的一年，也是為未來(lái)二三十年打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的關(guān)鍵一年。
事實(shí)上，2022年，協(xié)鑫科技無(wú)論是業(yè)務(wù)端、技術(shù)端、市場(chǎng)端還是資本端均有所收獲：從年初獲國(guó)際資管巨頭貝萊德舉牌，到顆粒硅產(chǎn)能、技術(shù)不斷擴(kuò)充、迭代，再到鈣鈦礦業(yè)務(wù)屢獲資本關(guān)注。
而在技術(shù)、資本和市場(chǎng)等要素的加持下，協(xié)鑫科技近期首次明確表示，在硅料業(yè)務(wù)端將有序退出西門子棒狀硅生產(chǎn)領(lǐng)域，"全押"顆粒硅。
顆粒硅狂奔：協(xié)鑫"科技"屬性的爆發(fā)點(diǎn)
不可否認(rèn)的是，在國(guó)內(nèi)硅料市場(chǎng)同質(zhì)化內(nèi)卷潮起的背景下，協(xié)鑫科技顆粒硅業(yè)務(wù)的異軍突起是機(jī)遇和實(shí)力的結(jié)晶。
隨著近些年光伏市場(chǎng)的不斷發(fā)展，對(duì)于上游以硅料為代表的光伏原材料需求激增。2022年，硅料價(jià)格整體保持高位運(yùn)行，硅料企業(yè)量?jī)r(jià)齊升。
在過(guò)去一年，協(xié)鑫科技光伏材料業(yè)務(wù)共取得357.13億營(yíng)業(yè)收入，共生產(chǎn)10.47萬(wàn)噸（未包含聯(lián)營(yíng)公司6.45萬(wàn)噸）多晶硅，同比增長(zhǎng)120%。其中，棒狀硅5.91萬(wàn)噸，增長(zhǎng)46.1%；顆粒硅4.56萬(wàn)噸，增長(zhǎng)高達(dá)537.3%。
協(xié)鑫科技顆粒硅產(chǎn)量正在直逼棒狀硅，主要得益于產(chǎn)能的大規(guī)模釋放。
從2022年4月更名至今，協(xié)鑫科技在顆粒硅賽道上開啟了疾馳模式。在產(chǎn)能方面，徐州、樂(lè)山、包頭等五大顆粒硅基地先后達(dá)產(chǎn)、投產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能超過(guò)70萬(wàn)噸；在技術(shù)層面，該公司顆粒硅技術(shù)不斷迭代，產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)提升，碳減排行業(yè)領(lǐng)先。
此前，顆粒硅生產(chǎn)技術(shù)為國(guó)外企業(yè)所主導(dǎo)，后由以協(xié)鑫科技為主的國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化，并逐步進(jìn)入規(guī)模量產(chǎn)階段。即便當(dāng)下棒狀硅仍占據(jù)主流，但根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2022年顆粒硅的市場(chǎng)占有率達(dá)到7.5%，相較于2021年的4.1%提升了超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)，目前已突破10%，未來(lái)這一數(shù)據(jù)將有望持續(xù)提升。
"從最初的6000噸，到如今進(jìn)入每月1.5萬(wàn)噸級(jí)時(shí)代，協(xié)鑫顆粒硅通過(guò)體系化、標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化、集成化、智能化、模塊化復(fù)制實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能高速擴(kuò)張。"蘭天石在協(xié)鑫科技2022年業(yè)績(jī)會(huì)上曾表示，"目前顆粒硅品質(zhì)正在由太陽(yáng)能級(jí)向電子級(jí)快速爬升，全面滿足N型時(shí)代要求，同時(shí)依托低碳優(yōu)勢(shì)，將全面為下游客戶賦能。"
在蘭天石看來(lái)，顆粒硅可以稱得上是協(xié)鑫"科技"屬性的爆發(fā)點(diǎn)。
基于大規(guī)模的研發(fā)投入，目前顆粒硅的品質(zhì)和降本都有了極大提升。
以2022年的經(jīng)營(yíng)數(shù)值為例，在售價(jià)方面，協(xié)鑫科技棒狀硅與顆粒硅基本采用"同質(zhì)同價(jià)"銷售策略，顆粒硅平均對(duì)外不含稅銷售約為每公斤228.5元（相當(dāng)于33.0美元）；在品質(zhì)方面，顆粒硅總金屬含量低于3ppbw產(chǎn)品占比到2022年第四季度提升至80.3%，總金屬含量低于1ppbw產(chǎn)品占比則提升至75%；在成本方面，協(xié)鑫科技顆粒硅制造成本為43.73元/kg，單位毛利為183.1元/kg，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。
此外，在2023年初，眾多投資機(jī)構(gòu)參觀協(xié)鑫科技樂(lè)山10萬(wàn)噸FBR顆粒硅生產(chǎn)研發(fā)基地時(shí)，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人則明確表示，相較于棒狀硅，顆粒硅具有耗能低、成本低、品質(zhì)高的優(yōu)勢(shì)，"改良西門子法生產(chǎn)棒狀硅料用50度電左右，但是用硅烷法能節(jié)省超70%，凸顯出了絕對(duì)的成本優(yōu)勢(shì)。"
資本加碼："黑科技"歷經(jīng)市場(chǎng)"鍛造"
2022年4月25日，保利協(xié)鑫能源宣布在港交所完成更名手續(xù)，將正式更名"協(xié)鑫科技"，并表示將要強(qiáng)化科技內(nèi)核，靠實(shí)硅料主業(yè)。
在過(guò)去一年，經(jīng)過(guò)技術(shù)和研發(fā)的不斷投入，協(xié)鑫科技的顆粒硅核心指標(biāo)正在不斷優(yōu)化——綜合電耗方面，按照2022年顆粒硅產(chǎn)量計(jì)算，可為國(guó)家節(jié)約電量21億千瓦時(shí)，為行業(yè)降低碳排放118萬(wàn)噸；品質(zhì)方面，2022年隨著顆粒硅有效產(chǎn)出的增加，產(chǎn)品品質(zhì)也快速進(jìn)步，目前完全滿足N型時(shí)代需求。
顆粒硅技術(shù)的升級(jí)迭代，離不開研發(fā)的大力投入。2022年，協(xié)鑫科技的研發(fā)累計(jì)投入達(dá)16.86億元，創(chuàng)下了歷史新高和行業(yè)之最。
"2022年以來(lái)，我們主要的研發(fā)方向就是在迭代顆粒硅技術(shù)，以及提升顆粒硅的品質(zhì)。"蘭天石表示，協(xié)鑫科技的顆粒硅技術(shù)將有望進(jìn)入到電子級(jí)多晶硅一級(jí)水平。
與此同時(shí)，協(xié)鑫科技的顆粒硅用戶粘性正在不斷增強(qiáng)。
4月14日，協(xié)鑫集團(tuán)蘇州總部迎來(lái)了一位重磅人物——隆基綠能創(chuàng)始人、總裁李振國(guó)一行專程到訪協(xié)鑫，與協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)朱共山就光伏行業(yè)展望、能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等務(wù)實(shí)合作進(jìn)行交流。
在全景式觸摸顆粒硅、鈣鈦礦、電子級(jí)多晶硅、正極材料等協(xié)鑫"黑科技"的突破與成果后，李振國(guó)表示，雙方在光伏產(chǎn)業(yè)和技術(shù)方面的互補(bǔ)性很強(qiáng)，可深度發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，充分整合資源，在光伏前沿技術(shù)領(lǐng)域開展更加緊密的合作，共同推動(dòng)行業(yè)的技術(shù)迭代、材料升級(jí)、模式創(chuàng)新。
此次李振國(guó)與朱共山的會(huì)面，被視作為雙方未來(lái)深化合作埋下鋪墊。
事實(shí)上，隨著顆粒硅訂單量的持續(xù)增加以及下游客戶的不斷認(rèn)可，協(xié)鑫科技的產(chǎn)能擴(kuò)張也有了底氣：根據(jù)規(guī)劃，2025年該公司顆粒硅產(chǎn)能將達(dá)到100萬(wàn)噸級(jí)，其中，50萬(wàn)噸在國(guó)內(nèi)，另外50萬(wàn)噸根據(jù)客戶需求，向海外發(fā)展，目標(biāo)力求在全球獲得30%的市占率。
事實(shí)上，投行機(jī)構(gòu)目前十分看好顆粒硅市場(chǎng)份額的提升——瑞信近期發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，基于生產(chǎn)成本下降，料顆粒硅今年至明年全球市占率將擴(kuò)張至16%至17%。
值得一提的是，除了顆粒硅，協(xié)鑫科技押注的另一項(xiàng)"黑科技"是鈣鈦礦。
4月17日，昆山協(xié)鑫光電宣布2m*1m大面積、大尺寸商用鈣鈦礦組件光電轉(zhuǎn)換效率正式達(dá)到16.02%。對(duì)此，協(xié)鑫光電表示，即使實(shí)驗(yàn)室效率已經(jīng)遠(yuǎn)超16.02%這一指標(biāo)，該公司始終秉持光伏行業(yè)本質(zhì)，以鈣鈦礦組件"商用尺寸-面積大于2平方米"作為前提，全力以赴提升標(biāo)準(zhǔn)組件的轉(zhuǎn)化效率。據(jù)悉，其目標(biāo)為2023年底突破18%。
顆粒硅、鈣鈦礦等技術(shù)的加持，使得協(xié)鑫科技近些年來(lái)不乏資本關(guān)注。2021年底，知名投資機(jī)構(gòu)高瓴資本入股協(xié)鑫科技；2022年底，協(xié)鑫光電完成5億元B+輪融資，由淡馬錫投資、紅杉中國(guó)、IDG資本等明星機(jī)構(gòu)領(lǐng)投；2023年初，國(guó)際資管巨頭貝萊德舉牌協(xié)鑫科技。
以顆粒硅為主線，輔以鈣鈦礦和工業(yè)納米硅的布局，該公司"一體兩翼"的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)模式成形。當(dāng)總結(jié)目前公司的競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，蘭天石回應(yīng)道，"科技、數(shù)字和綠色已經(jīng)成為目前協(xié)鑫科技的三大重磅，更是公司未來(lái)成長(zhǎng)的三大底色。
巨頭聯(lián)動(dòng)：多晶硅"新勢(shì)力"穿越周期
市場(chǎng)是檢驗(yàn)產(chǎn)品的唯一標(biāo)準(zhǔn)。
從備受質(zhì)疑，到技術(shù)裂變，再到市場(chǎng)滲透，協(xié)鑫科技用不到三年的時(shí)間重新構(gòu)建了一條差異化"低碳產(chǎn)業(yè)鏈"的獨(dú)立賽道。
事實(shí)上，在去年正式發(fā)布的《"十四五"能源領(lǐng)域科技創(chuàng)新規(guī)劃》中，協(xié)鑫科技目前所布局的兩條技術(shù)路線均被納入國(guó)家未來(lái)重點(diǎn)推進(jìn)的示范試驗(yàn)項(xiàng)目——研制基于溶液法與物理法的鈣鈦礦電池量產(chǎn)工藝制程設(shè)備，開發(fā)高可靠性組件級(jí)聯(lián)與封裝技術(shù)，研發(fā)大面積、高效率、高穩(wěn)定性、環(huán)境友好型的鈣鈦礦電池；開展晶體硅/鈣鈦礦、鈣鈦礦/鈣鈦礦等高效疊層電池制備及產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)研究；突破硅顆粒料制備、連續(xù)拉晶、N 型與摻鎵 P 型硅棒制備、超薄硅片切割等低成本規(guī)?；瘧?yīng)用技術(shù)。
與此同時(shí)，光伏巨頭企業(yè)之間的"夢(mèng)幻聯(lián)動(dòng)"正在進(jìn)一步促成協(xié)鑫科技顆粒硅市場(chǎng)滲透率的不斷提升。
2021年2月，隆基綠能彼時(shí)公告旗下7家子公司與協(xié)鑫科技子公司江蘇中能硅業(yè)簽訂多晶硅料采購(gòu)協(xié)議，雙方約定于2021年3月至2023年12月期間多晶硅料合作量不少于 9.14 萬(wàn)噸，并且逐步應(yīng)用顆粒硅。而據(jù)市場(chǎng)人士透露，今年1月，隆基綠能一次性采購(gòu)了6000噸顆粒硅，其中5000噸來(lái)自協(xié)鑫科技。
TCL科技與協(xié)鑫科技的合作更為深入。除了與協(xié)鑫科技簽下了包括采購(gòu)顆粒硅在內(nèi)的35萬(wàn)噸級(jí)顆粒硅大單后，其子公司TCL中環(huán)更是躬身入局。
2022年4月，TCL中環(huán)及TCL科技官宣與內(nèi)蒙古自治區(qū)及呼和浩特市人民政府達(dá)成合作，將投資建設(shè)中環(huán)產(chǎn)業(yè)城項(xiàng)目群，涉及投資206億元。其中，項(xiàng)目?jī)?nèi)容之一便是與協(xié)鑫科技合作開發(fā)的年產(chǎn)10萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目。
隨后，在當(dāng)年8月份的項(xiàng)目開工儀式現(xiàn)場(chǎng)，TCL科技董事長(zhǎng)李東生則明確表示，TCL中環(huán)在光伏領(lǐng)域與協(xié)鑫合作顆粒硅項(xiàng)目是降低綜合能耗、協(xié)同發(fā)展的必然選擇。
根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有約10多家頭部公司使用顆粒硅，除了隆基綠能、TCL中環(huán)外，還包括晶科能源、晶澳科技、上機(jī)數(shù)控、雙良節(jié)能、高景太陽(yáng)能等。
事實(shí)上，2022年末至今，上游硅料價(jià)格整體下行，硅料定價(jià)機(jī)制或?qū)⒂?需求"主導(dǎo)轉(zhuǎn)向?yàn)?成本"主導(dǎo)，顆粒硅多維優(yōu)勢(shì)超凡脫俗。
有分析機(jī)構(gòu)表示，未來(lái)，擁有低成本、低碳排放的科技型硅料企業(yè)優(yōu)勢(shì)將日益凸顯。這注定成為協(xié)鑫科技能夠穿越行業(yè)周期的最大底氣。
