協(xié)鑫10萬噸顆粒硅“輸血”硅料市場(chǎng)，能否平抑天價(jià)硅料？
10月25日，協(xié)鑫科技公告稱，公司樂山基地第2個(gè)模塊實(shí)現(xiàn)瞞產(chǎn)，F(xiàn)BR顆粒硅正式達(dá)產(chǎn)10萬噸，F(xiàn)BR顆粒硅產(chǎn)量占中國多晶硅有效供給量10.3%。該公司生產(chǎn)運(yùn)營部門相關(guān)負(fù)責(zé)人向第一財(cái)經(jīng)記者透露，“公司的顆粒硅總產(chǎn)能到今年年底預(yù)計(jì)將達(dá)到26萬噸?！?
據(jù)協(xié)鑫科技本月中旬發(fā)布的三季度光伏材料業(yè)務(wù)（主要包括多晶硅和硅片）主要經(jīng)營數(shù)據(jù)，今年第三季度，該公司多晶硅產(chǎn)量為2.61萬噸（未含聯(lián)營公司棒狀硅產(chǎn)量1.6萬噸），其中顆粒硅產(chǎn)量為1.1677萬噸，占比接近45%；棒狀硅產(chǎn)量為1.4424萬噸；硅片產(chǎn)量為11GW。
今年上半年，該公司多晶硅產(chǎn)量4.01萬噸（不含聯(lián)營公司3.23萬噸，其中顆粒硅產(chǎn)量1.12萬噸、棒狀多晶硅產(chǎn)量2.89萬噸）。經(jīng)第一財(cái)經(jīng)記者測(cè)算，協(xié)鑫科技今年前三季度多晶硅產(chǎn)量為6.62萬噸。產(chǎn)能方面，協(xié)鑫科技江蘇徐州的6萬噸顆粒硅產(chǎn)能已達(dá)產(chǎn)；呼和浩特10萬噸顆粒硅項(xiàng)目已開工建設(shè)。
今年以來，硅料價(jià)格持續(xù)上漲，已創(chuàng)下十年新高，成交價(jià)格穩(wěn)于30萬元/噸以上。據(jù)市場(chǎng)研究公司PV InfoLink 數(shù)據(jù)，今年三季度，國內(nèi)多晶硅致密料平均現(xiàn)貨價(jià)為298元/kg，同比上漲44%，環(huán)比上漲16%。
當(dāng)前硅料價(jià)格難“退燒”的一個(gè)原因是硅料市場(chǎng)自身的結(jié)構(gòu)性供需矛盾問題。
由于硅料天然具有壁壘高、擴(kuò)展周期長的特點(diǎn)，擴(kuò)產(chǎn)速度遠(yuǎn)比下游硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)慢，擴(kuò)產(chǎn)周期明顯“長”于下游。一般來說，硅料產(chǎn)能的擴(kuò)張時(shí)間一般需要十二個(gè)月至十八個(gè)月，從開工至滿產(chǎn)一般需要半年左右。
“硅料供應(yīng)緊張這個(gè)情況，主要是因?yàn)楣枇袭a(chǎn)能擴(kuò)張的速度趕不上下游需求擴(kuò)張的速度。”中國數(shù)實(shí)融合50人論壇副秘書長胡麒牧對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，短期來看，即使硅料廠進(jìn)行產(chǎn)能的擴(kuò)張，但是從投資到最后達(dá)產(chǎn)并形成實(shí)際的產(chǎn)量，這中間需要時(shí)間，在這個(gè)過程中，硅料供給偏緊帶動(dòng)了價(jià)格的上漲。
一位不愿透露姓名的光伏企業(yè)內(nèi)部人士向第一財(cái)經(jīng)記者透露，“另一個(gè)因素是，在熱錢的驅(qū)使下，下游硅片等環(huán)節(jié)涌入了很多‘跨界玩家’，這種趨勢(shì)變相地加劇了產(chǎn)業(yè)鏈的錯(cuò)配?！?
除去上述協(xié)鑫科技，國內(nèi)硅料市場(chǎng)頭部企業(yè)還包括通威股份（600438.SH）、新特能源（01799.HK）、大全能源（688303.SH）、東方希望、亞洲硅業(yè)等。
硅料企業(yè)新特能源的母公司特變電工（600089. SH）近日在投資者平臺(tái)就硅料產(chǎn)能相關(guān)公開回復(fù)稱，該公司在新疆已建成年產(chǎn)10萬噸的高純晶體硅制造基地；內(nèi)蒙古年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項(xiàng)目已調(diào)試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年四季度達(dá)產(chǎn)；準(zhǔn)東20萬噸高端電子級(jí)多晶硅綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)一期10萬噸項(xiàng)目已開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年中期建設(shè)完成。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)預(yù)測(cè)，到2022年底，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到120.3萬噸，全年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為82萬噸。
雖然從供給量來看，四季度或?qū)⒂瓉砉枇线_(dá)產(chǎn)的“小高峰”并“輸血”當(dāng)前緊缺的硅料市場(chǎng)，但是金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，當(dāng)前天價(jià)硅料并不能在短期內(nèi)得以平抑。多位光伏企業(yè)高管告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“硅料價(jià)格的拐點(diǎn)延遲了，預(yù)計(jì)大概率將在明年的下半年出現(xiàn)?！?
在中信證券看來，今年四季度盡管硅料可能迎來階段性擴(kuò)產(chǎn)小高峰，但是隨著光伏進(jìn)入裝機(jī)旺季以及國內(nèi)地面電站潛在的開工潮，硅料實(shí)際供需或仍然相對(duì)緊張，預(yù)期硅料價(jià)格降幅相對(duì)有限。
西部證券認(rèn)為，由于各企業(yè)在供給方面的擴(kuò)產(chǎn)速度不及預(yù)期，2022年和2023年預(yù)計(jì)硅料有效產(chǎn)能分別為78萬噸和130萬噸，2022年硅料供需結(jié)構(gòu)依然緊張?！拔覀冾A(yù)計(jì)2023年硅料環(huán)節(jié)的供需緊張情況雖有所緩解，但也并不十分寬松?！?
“上游硅料價(jià)格上漲或許已經(jīng)到頭了。”中信建投分析師萬煒認(rèn)為，“隨著今年底和明年初大量的新的硅料的產(chǎn)能投放出來，上游硅料的供給緊張情況會(huì)得到緩解?！?
