發(fā)改委正醞釀緊縮光伏融資 利好行業(yè)龍頭
發(fā)改委正醞釀緊縮光伏融資 利好行業(yè)龍頭
21世紀經(jīng)濟報道
繼9月底國務(wù)院發(fā)文直指多晶硅等行業(yè)產(chǎn)能過剩后，另一項針對太陽能投資的整頓措施正在醞釀當中。
來自工信部的消息稱，該部正在與國家發(fā)改委聯(lián)合開展全國太陽能光伏企業(yè)調(diào)查，主要是全面摸底國內(nèi)多晶硅和太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)情況，并近期將根據(jù)調(diào)查資料形成報告上報國務(wù)院，以便盡快完善并出臺相關(guān)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)文件。
據(jù)了解，除此之外，此次針對太陽能行業(yè)的整頓還將為融資樹立更嚴格審查標準，抬高行業(yè)準入門檻，解決行業(yè)投資過熱、產(chǎn)能過剩等問題。
“從整體規(guī)劃而言，多晶硅行業(yè)確實存在過熱情況，主要集中在低端、落后產(chǎn)能過熱，但現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)能還是缺乏。”
產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)意見的出臺將來源于自9月份開始的行業(yè)大型調(diào)查。該月21日，發(fā)改委和工信部已聯(lián)合向各省市有關(guān)部門下發(fā)了調(diào)查表，讓各省市提供當?shù)囟嗑Ч?、太陽能電池的現(xiàn)有及規(guī)劃產(chǎn)量、產(chǎn)能、技術(shù)來源、能耗等數(shù)據(jù)，目前統(tǒng)計結(jié)果正在匯總中。
江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司(下稱江蘇中能)副總經(jīng)理呂錦標稱，國家相關(guān)部委在8、9月份密集造訪了江蘇中能，正是調(diào)研多晶硅行業(yè)的投資過熱及產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。
“即將出臺的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)意見，估計主要是細化9月底國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見》(下簡稱《意見》)的內(nèi)容。”呂錦標說，《意見》本身其實已經(jīng)建立起了太陽能產(chǎn)業(yè)的準入標準。
另一方面，中國證監(jiān)會近期已向國家發(fā)改委移交了一部分關(guān)于企業(yè)融資的審查權(quán)。這些審批權(quán)包括企業(yè)增發(fā)、非公開發(fā)行、可轉(zhuǎn)債和上市公司債。
“這意味相關(guān)行業(yè)的企業(yè)，如果要獲得融資，需要同時通過證監(jiān)會和國家發(fā)改委兩個門檻。”呂錦標解釋，資本市場融資門檻的抬高與先前銀行貸款要求提高相似。而此前，企業(yè)在融資時，只有首次公開售股(IPO)和分離交易可轉(zhuǎn)債兩種手段，需要征得國家發(fā)改委的同意。
航天機電證實，航天機電2008年7月向證監(jiān)會提出申請配股18.37億元。今年7月27日該申請已獲得了證監(jiān)會發(fā)審委的通過，但證監(jiān)會依然要求航天機電再上報一份材料，以便轉(zhuǎn)交給發(fā)改委并等待意見。
中投證券統(tǒng)計資料顯示，截至今年上半年，四川、河南、江蘇、云南等20多個省有近50家公司正建設(shè)、擴建和籌建多晶硅生產(chǎn)線，總建設(shè)規(guī)模逾17萬噸，總投資超過1000億元。倘若這些產(chǎn)能全部實現(xiàn)，相當于全球多晶硅年需求量的兩倍以上。
“兩大殺手锏齊落，事實上直接摘掉了17萬噸規(guī)劃中的大部分項目。”上述賽維LDK高管認為，這是國家對新型產(chǎn)業(yè)建立和完善準入標準的體現(xiàn)，但位處行業(yè)前列的優(yōu)質(zhì)太陽能企業(yè)不會受此影響，反而將獲得國家及金融兩大層面更大力度的扶持。
光伏產(chǎn)業(yè)：行業(yè)回暖進行時龍頭預(yù)先受益
內(nèi)需成長，外需回暖：整個八月，光伏市場內(nèi)需外需供應(yīng)框架協(xié)議或供貨合同頻出，近期和中期需求均較為樂觀，企業(yè)訂單以及出貨有望超預(yù)期；
競爭對手跨國布局，競爭或加?。河捎趪鴥?nèi)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的吸引力，國外光伏產(chǎn)業(yè)鏈各段的競爭者開始在國內(nèi)布局，以期撬用國內(nèi)具有優(yōu)勢的人力及能源成本，預(yù)計這一趨勢將持續(xù)甚至加速；
Turn-key設(shè)備，降低進入技術(shù)門檻：“交鑰匙”生產(chǎn)設(shè)備正在逐步移除過去最高的進入壁壘——技術(shù)；對現(xiàn)有業(yè)內(nèi)企業(yè)來說，無近憂但有遠慮，長期來看效率一般的產(chǎn)品毛利將降低，高效產(chǎn)品價格可能也將被迫降低；
產(chǎn)能控制及廢料進口禁令利好現(xiàn)有成熟企業(yè)：兩項政策對現(xiàn)有成熟達標的多晶硅產(chǎn)能構(gòu)成直接利好；
德國企業(yè)反傾銷凸顯中國制造成本優(yōu)勢：我們預(yù)計反傾銷指控不能成立，國內(nèi)產(chǎn)品份額仍將提升，產(chǎn)銷量增速高于行業(yè)整體增速；
上市企業(yè)銷售、毛利雙回升，龍頭業(yè)績更有保證：企業(yè)近期業(yè)績以及基于手中合同做出的業(yè)績預(yù)期均表明國際光伏行業(yè)正在回暖，經(jīng)濟危機帶來的價格敏感性使得中國制造的光伏電池獲得更多向世界展示自身性價比的機會；龍頭企業(yè)在國際市場打拼的積累使得其更早獲益。
